SOS EL JUEZ DE TUS DESECHOS

La salida de Paolo Rocca de la conducción ejecutiva de Tenaris sacudió al círculo rojo. El reemplazo elegido no pasó inadvertido: Gabriel Podskubka construyó su carrera entre Europa del Este y Medio Oriente, dos territorios atravesados por guerras, energía y disputas globales. En el mercado creen que el movimiento refleja tanto la pelea con Javier Milei como el nuevo tablero mundial.

Paolo Rocca dejó la presidencia ejecutiva de Tenaris y formalizó uno de los movimientos más importantes dentro del grupo Techint en los últimos años. Aunque seguirá vinculado al holding como chairman, la salida del manejo cotidiano de la principal fabricante global de tubos despertó lecturas políticas y geopolíticas dentro del establishment empresario.

El elegido para reemplazarlo fue Gabriel Podskubka. No es un nombre menor dentro de la estructura del grupo. Entre 2009 y 2013 estuvo al frente de las operaciones de la compañía en Europa del Este. Luego pasó a conducir Tenaris en Medio Oriente. Dos regiones que dejaron de ser simples mercados para transformarse en zonas neurálgicas del conflicto global por energía, acero y rutas comerciales.

En Techint saben que el negocio dejó de depender solamente de competitividad industrial o costos laborales. El mapa ahora se mueve con guerras, sanciones, aranceles y corredores energéticos. El acero se volvió un insumo geopolítico. Los tubos también. Cada puerto, cada gasoducto y cada contrato se convierte en una pieza estratégica.

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El movimiento ocurre además en medio de la tensión creciente entre Rocca y Javier Milei.  «Hay una lectura política inevitable. Rocca entendió que el vínculo con Milei ya no es el que imaginaba el establishment industrial hace un año», deslizó a LPO una fuente empresaria. En esa interpretación, el corrimiento del empresario de la primera línea busca bajar exposición en medio de un conflicto abierto con la Casa Rosada.

Pero dentro del mercado circula otra hipótesis. Más profunda. Más vinculada al nuevo orden global que a la política doméstica. «La designación de Podskubka tiene lógica internacional. No eligieron a un financiero ni a un comercial clásico. Eligieron a alguien formado en zonas de conflicto», explicó un ejecutivo del sector energético.

La designación de Podskubka tiene lógica internacional. No eligieron a un financiero ni a un comercial clásico. Eligieron a alguien formado en zonas de conflicto

La lectura no es casual. Europa del Este quedó atravesada por la guerra entre Rusia y Ucrania. Medio Oriente volvió a tensarse por el petróleo, el gas y las disputas regionales. En ambos casos, Tenaris tiene negocios sensibles ligados a infraestructura energética y abastecimiento industrial.

Gabriel Podskubka

En Techint siempre convivieron dos miradas sobre China. Rocca históricamente se movió dentro de la lógica industrial occidental. El grupo mantuvo una posición defensiva frente al avance del acero chino y cuestionó durante años las prácticas de dumping que golpearon a la siderurgia regional. Esa tensión no es nueva. Forma parte de una discusión estructural sobre quién controla la producción industrial y las cadenas globales de valor.

Sin embargo, otros grupos económicos argentinos avanzaron hacia vínculos mucho más pragmáticos con Beijing. En energía y minería, varios conglomerados locales terminaron asociándose con capitales chinos para financiar obras, infraestructura y expansión regional. El propio negocio energético argentino quedó atravesado por esa disputa silenciosa entre Washington y Beijing. En ese escenario, la salida de Rocca de la conducción ejecutiva de Tenaris también se lee como una adaptación. 

Rocca no desaparece del tablero. Seguirá teniendo control e influencia dentro de Techint. Pero el movimiento deja una señal clara: la principal multinacional argentina está mirando el mapa completo. Y en ese mapa, la pelea con Milei parece una estación dentro de un conflicto mucho más grande.

Luis Caputo insiste en que el «riesgo kuka» vale cero y que las chances de un regreso del peronismo son prácticamente inexistentes. Sin embargo, en Wall Street ya empezaron a ponerle precio a otro escenario. Los seguros contra default de la deuda argentina muestran una diferencia cada vez más marcada entre las coberturas que vencen antes y después de las elecciones presidenciales de 2027, una señal de que el mercado empieza a cubrirse frente a un eventual cambio político o, incluso, frente a las dudas sobre la propia sustentabilidad del programa económico actual.

Los credit default swaps (CDS), los seguros que se utilizan para cubrirse ante un incumplimiento de deuda, se transformaron en uno de los principales termómetros de la incertidumbre financiera argentina. Aunque la referencia más utilizada es el CDS a cinco años, en el mercado comenzaron a mirar con especial atención la diferencia entre los contratos a uno y dos años, porque permiten medir específicamente el riesgo asociado al período electoral.

Actualmente, el spread entre ambas coberturas supera los 270 puntos básicos. Mientras el seguro a un año opera en torno a los 238 puntos básicos, el CDS a dos años salta a 509 puntos. En términos simples, los inversores pagan más del doble para cubrirse frente a un evento de default posterior a las elecciones presidenciales.

La diferencia es particularmente llamativa porque en otros países ese tipo de spreads suele ubicarse entre 20 y 60 puntos básicos. En Argentina, en cambio, la curva financiera empieza a mostrar un quiebre cada vez más pronunciado justamente a partir del horizonte electoral de 2027.

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En el mercado reconocen que esa lógica ya empezó a reflejarse también en los bonos soberanos. Los títulos más largos, cuyos vencimientos quedan por fuera del actual mandato presidencial, vienen ofreciendo tasas sensiblemente más altas que aquellos que vencen antes de las elecciones. Esa diferencia de rendimientos funciona como una «prima política» que el mercado exige para asumir el riesgo de largo plazo.

El consultor financiero Javier Peralta viene advirtiendo que bonos como los AL30 y GD30 muestran una mayor volatilidad justamente porque quedan expuestos al escenario posterior a 2027. «El mercado está empezando a ponerle precio al riesgo político de largo plazo», explica. Según detalla, el diferencial de tasas entre bonos que vencen antes y después de las elecciones ronda actualmente el 3 por ciento, una cifra que en términos financieros equivale a unos 300 puntos básicos y que, en la práctica, convalida la misma señal que muestran hoy los CDS.

Peralta sostiene que ahí aparece el negocio para los inversores más agresivos: asumir hoy un mayor nivel de incertidumbre a cambio de capturar rendimientos más elevados si el escenario termina estabilizándose y la deuda efectivamente se paga. Pero detrás de esa apuesta también aparece una señal incómoda para el Gobierno: el mercado ya no da por garantizada la continuidad sin sobresaltos del actual esquema económico.

Sin embargo, algunos economistas sostienen que la lectura de los CDS no necesariamente implica que los inversores estén apostando únicamente a una derrota electoral del oficialismo. Desde el Centro Cultural de la Cooperación advierten que el problema también puede ser la propia sustentabilidad financiera del modelo económico de Javier Milei, incluso en un escenario donde el Presidente logre sostener el poder más allá de 2027.

«El mercado parece asumir que el esquema puede llegar relativamente estable hasta las elecciones, pero no necesariamente que sea sostenible en el largo plazo», señalan desde el CCC. Según esa mirada, la curva de los seguros contra default no sólo refleja dudas políticas, sino también crecientes interrogantes sobre la capacidad futura de acumular reservas y sostener los pagos de deuda.

El mercado parece asumir que el esquema puede llegar relativamente estable hasta las elecciones, pero no necesariamente que sea sostenible en el largo plazo

En ese marco, sostienen que el mercado empieza a mostrar dudas sobre la consistencia financiera del programa económico en el mediano plazo. «Persisten interrogantes sobre cómo el Gobierno sostendrá en los próximos años los pagos de deuda, la necesidad de dólares y el creciente peso de los compromisos financieros». Según esa mirada, la suba de los seguros contra default refleja justamente esa incertidumbre estructural que empieza a filtrarse en los precios de mercado.

A eso se suma otro dato que empieza a generar ruido entre operadores y analistas: incluso en plena liquidación del agro, momento donde históricamente ingresan más divisas, las reservas muestran un comportamiento prácticamente estancado. Parte de los dólares que compra el Banco Central vuelven rápidamente a salir por otros canales, ya sea vía pagos financieros o formación de activos externos.

En definitiva, detrás del discurso oficial sobre la «confianza de los mercados», empieza a aparecer una señal bastante menos cómoda para el Gobierno. Los inversores todavía acompañan el esquema económico de Milei, pero cada vez pagan más caro cubrirse para el período posterior a las elecciones. El mensaje de fondo es claro: el mercado puede creer que el modelo llega a 2027, pero ya no muestra la misma certeza sobre lo que ocurre después. Y en Wall Street, cuando empiezan a subir los seguros contra default, es porque alguien ya empezó a desconfiar del relato de estabilidad eterna que intenta vender Caputo.

El Intendente Marcelo Orazi recibió el lunes a la Secretaria de Estado de Seguridad y Justicia de Río Negro, Betiana Minor, ocasión en la que se anunció la incorporación de 5 nuevas cámaras de monitoreo en la ciudad. Con este objetivo, en las próximas semanas se llevará a cabo un relevamiento para definir los puntos…

 Con la presencia de intendentes y funcionarios municipales de todo el país, autoridades provinciales y nacionales, especialistas y delegaciones internacionales, este viernes se concretó la jornada inaugural de la VIII Asamblea Nacional de Intendentes de la Red Argentina de Municipios frente al Cambio Climático (RAMCC).

El evento tuvo lugar en el Hotel Sheraton y fue encabezado por la intendente de San Miguel de Tucumán, Rossana Chahla, en su carácter de anfitriona del plenario, junto al gobernador Osvaldo Jaldo y el vicegobernador Miguel Acevedo. Además, estuvieron presentes el presidente del Concejo Deliberante capitalino, Fernando Juri; la presidenta de la Comisión de Asuntos Municipales de la Cámara de Diputados de la Nación, Carolina Basualdo; el director ejecutivo de la RAMCC, Ricardo Bertolino; y la secretaria de Ambiente y Desarrollo Sustentable del Municipio, Julieta Migliavacca.

De la ceremonia inaugural también participaron intendentes de distintas provincias, funcionarios del gabinete nacional, legisladores, autoridades provinciales y representantes de delegaciones internacionales provenientes de Chile, Paraguay y Portugal.

Jaldo recibió de Nación la adjudicación del Acueducto de Vipos

En ese contexto se reunió la Mesa de Intendentes de ciudades ex sedes de la RAMCC y capitales provinciales, de la que participaron el intendente de Godoy Cruz, Diego Costarelli; el intendente de Córdoba, Daniel Passerini; la intendenta de Paraná, Rosario Romero; y el jefe de Gabinete de Rosario, Rogelio Biazzi. El panel fue moderado por la intendenta Rossana Chahla.

Más tarde tuvo lugar la Mesa Provincial de Ambiente, en la que funcionarios de las áreas climáticas de Córdoba, Santa Fe, Entre Ríos, Jujuy y La Pampa compartieron experiencias y políticas públicas desarrolladas en sus jurisdicciones. 

Hoy es un día muy importante para la provincia de Tucumán. En San Miguel de Tucumán se está llevando a cabo la octava asamblea de la Red Argentina de Municipios frente al Cambio Climático, una red que nuclea alrededor de 300 ciudades de toda la Argentina

Uno de los momentos centrales de la jornada fue la presentación del Plan Local de Acción Climática de San Miguel de Tucumán, expuesto por la intendenta Chahla junto a la secretaria Migliavacca. El plan establece lineamientos y objetivos para avanzar hacia una ciudad más sostenible y resiliente frente a los desafíos ambientales.

En ese marco, la jefa municipal destacó la importancia de que la provincia sea sede del encuentro y subrayó el compromiso de la ciudad con las políticas ambientales.

Osvaldo Jaldo

«Hoy es un día muy importante para la provincia de Tucumán. En San Miguel de Tucumán se está llevando a cabo la octava asamblea de la Red Argentina de Municipios frente al Cambio Climático, una red que nuclea alrededor de 300 ciudades de toda la Argentina», señaló.

Chahla explicó que la capital tucumana pudo integrarse a la red luego de cumplir una serie de requisitos técnicos vinculados con la medición de emisiones y la planificación climática. «Para entrar a esta red tenemos que cumplimentar ciertos requisitos, como tener nuestra huella de carbono y contar con un Plan Local de Acción Climática. Ese plan lo elaboramos en ocho meses gracias al gran trabajo de la Secretaría de Ambiente y de un equipo que trabaja de manera transversal con todas las áreas del municipio», indicó.

La intendente remarcó que el cambio climático representa un desafío global que requiere acciones tanto de mitigación como de adaptación. «Sabemos que es un desafío mundial que impacta en toda la humanidad. Por eso trabajamos en mitigar las causas del cambio climático, pero también en adaptarnos a sus consecuencias, porque los fenómenos extremos ya están ocurriendo», afirmó.

Chahla también hizo hincapié en el impacto social de la crisis climática y vinculó la agenda ambiental con la equidad. «No hay justicia social sin justicia ambiental», afirmó, al señalar que los sectores más vulnerables suelen ser los que más sufren las consecuencias de los fenómenos climáticos extremos.

Además, la jefa municipal destacó que el encuentro reúne a más de 90 intendentes de distintas ciudades del país y delegaciones internacionales, lo que permitirá intercambiar experiencias y estrategias. «Nos interesa saber qué hacen otras ciudades, compartir experiencias y también mostrar qué estamos haciendo nosotros. Acá se gestiona con datos y esos datos se comparten dentro de la red», sostuvo.

Entre las acciones que impulsa el municipio, mencionó la gestión de residuos, el compostaje, la generación de energía a partir de biogás y los programas de forestación urbana. «Tenemos un inventario de 169.000 árboles en la ciudad y nos propusimos plantar 10.000 más hasta 2027 y 40.000 hasta 2030. Son políticas basadas en datos y evidencia científica que apuntan a mejorar la calidad de vida de los vecinos», remarcó. 

Este evento no se da por casualidad ni se designa de manera caprichosa. San Miguel de Tucumán tuvo que cumplir determinados requisitos para que esta octava asamblea se realice en nuestra provincia

Por su parte, el gobernador Osvaldo Jaldo valoró la realización del encuentro en la provincia y destacó el trabajo previo realizado por el municipio capitalino para integrar la red.

«Este evento no se da por casualidad ni se designa de manera caprichosa. San Miguel de Tucumán tuvo que cumplir determinados requisitos para que esta octava asamblea se realice en nuestra provincia», afirmó.

Jaldo recibió a industriales para el inicio de la zafra 2026 

En ese sentido, felicitó a la intendenta y a su equipo de trabajo. «Quiero felicitar a la señora intendenta y a todo su equipo, que viene desarrollando un importante trabajo en materia ambiental. Además, desde el municipio de la Capital se está colaborando con otros municipios del interior y con comunas rurales de la provincia», sostuvo.

El plenario de la VIII Asamblea Nacional de Intendentes de la RAMCC continuará este sábado con nuevas mesas de trabajo, exposiciones y debates centrados en el fortalecimiento de las políticas climáticas locales y la cooperación entre municipios de todo el país.