Se demora el FAL porque 250.000 empleadores aún no eligieron su fondo de indemnizaciones
A un mes de que entren en vigor, cientos de miles de empleadores todavía no eligieron dónde depositarán los Fondos de Asistencia Laboral (FAL), el nuevo sistema creado por el Gobierno para financiar el pago de indemnizaciones. En el mercado estiman que hasta 250.000 empresas podrían terminar con una entidad asignada de oficio, un enorme botín por el que ya se preparan bancos, sociedades gerentes y fiduciarios.
Pero la pelea no se limita a esos nuevos clientes. Los bancos también compiten por quedarse con los fondos de las empresas que ya tienen relaciones comerciales con distintas entidades financieras y que ahora deben decidir dónde constituir el FAL.
«La mayoría de las empresas medianas y grandes operan con más de dos bancos, esto hace que puedan elegir entre varias opciones para constituir las cuentas para FAL», explicó a LPO un directivo de un importante banco comercial.
Esa posibilidad abrió una competencia que excede al costo del propio fondo. «Esto genera una fuerte competencia entre bancos, ya sea a través de bajar las comisiones del propio producto, o a través de otros beneficios, como puede ser un préstamo a la empresa a tasa especial, o la devolución de un porcentaje de los fondos», agregó el directivo.
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De esa manera, la disputa no será solamente por los empleadores que todavía no eligieron dónde colocar el FAL. Para los bancos también aparece la posibilidad de utilizar el nuevo régimen para profundizar su relación con empresas que ya operan simultáneamente con varias entidades.
Una compañía mediana o grande puede pagar salarios a través de un banco, financiarse con otro y manejar parte de su tesorería con un tercero. El FAL suma ahora un nuevo producto sobre el cual competir y permite a las empresas enfrentar las distintas ofertas para conseguir mejores condiciones.
En la Argentina hay más de 500.000 empleadores y en el mercado calculan que entre el 40% y el 50% podría llegar al inicio del régimen sin haber seleccionado una entidad habilitada. Eso deja un universo potencial de entre 200.000 y 250.000 empresas que deberán ser distribuidas por la Comisión Nacional de Valores.
En la City ya los bautizaron como «los residuales», una denominación que remite a los años 90, cuando se utilizaba para identificar a los trabajadores que permanecían en el sistema público luego de la creación de las AFJP.
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El mecanismo tiene similitudes con el que funcionaba entonces para los trabajadores que elegían el régimen de capitalización pero no optaban por una AFJP determinada. En esos casos, el sistema terminaba asignándoles una administradora.
Los «residuales» aparecen ahora como otro de los grandes objetivos del mercado financiero. Se trata de cientos de miles de empleadores, principalmente pequeños y medianos, que no cuentan con la misma estructura que una gran compañía para analizar qué vehículo se adapta mejor a sus necesidades.
La CNV reglamentó que cuando un empleador no informe un ID FAL válido, ARCA mantendrá los recursos sin derivar y posteriormente remitirá la información al organismo que preside Roberto Silva para realizar la asignación de oficio.
Para participar de ese reparto, las entidades habilitadas deberán manifestar expresamente su voluntad de recibir empleadores. La CNV adjudicará las CUIT siguiendo el mecanismo establecido en la reglamentación.
Una vez realizada la asignación, la recepción de esos empleadores será obligatoria. El banco, sociedad gerente o fiduciario tendrá además un máximo de cinco días hábiles para abrir la cuenta correspondiente, sin necesidad de contar previamente con el consentimiento del empleador.
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Al menos cuarenta sociedades gerentes y tres fiduciarios financieros ya están habilitados para ofrecer FAL. Banco Nación, Macro y Grupo ST, entre otros jugadores, se preparan para participar de un mercado que puede incorporar de golpe cientos de miles de cuentas.
La pelea continuará además con la portabilidad, prevista a partir de junio de 2027, cuando los empleadores tendrán la primera oportunidad de trasladar sus fondos hacia otra entidad. El reparto inicial, por lo tanto, será apenas el comienzo de una competencia que los bancos ya empezaron a jugar con comisiones, crédito y beneficios para quedarse con los nuevos fondos de indemnizaciones.
